Calculadora Comissionado x Fee-based - Médico do Bolso Wealth

Comissionado x Fee-based

Duas camadas de comparação: primeiro só o custo, com o mesmo retorno bruto assumido nos dois modelos. Depois, custo mais o ganho de desempenho que um modelo mais alinhado tende a trazer, usando como referência um estudo que mediu o retorno de carteiras em países da OCDE com e sem comissão.

Dados da simulação

O retorno bruto é uma hipótese sua para comparar os dois modelos lado a lado. Esta calculadora não projeta nem promete rentabilidade: a camada 1 mede só o efeito do custo, com o mesmo retorno bruto nos dois cenários; a camada 2 soma um ganho de desempenho ajustável, com base em evidência publicada, ao retorno bruto do fee-based.

Patrimônio inicial (R$)

Retorno bruto assumido (% a.a.) Hipótese sua, igual nos dois cenários. Não é projeção nossa.

Horizonte (anos)

Modelo comissionado

Giro anual da carteira (%) Fração do patrimônio trocada de produto por ano.

Comissão média sobre o giro (%) Rebate/repasse típico dos produtos vendidos.

Modelo fee-based

Taxa fixa sobre patrimônio (% a.a.) Referência de mercado: em torno de 0,65% a.a. para patrimônio sob consultoria a partir de R$ 3 milhões, podendo chegar a 0,4% ou menos conforme o tamanho do patrimônio.

Efeito de desempenho (evidência do estudo)

Ganho de desempenho do fee-based (p.p. a.a.) Com base no estudo citado abaixo (1,5 a 2 p.p.). Deixe 0 para comparar só o custo, sem esse ganho adicional.

Camada 1: só o custo, com o mesmo retorno bruto assumido nos dois modelos.

Custo efetivo do comissionado

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Giro × comissão média, equivalente a uma taxa anual sobre o patrimônio.

Patrimônio final — fee-based

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Diferença a favor do fee-based (só custo)

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A remuneração só por comissão sobre o produto vendido é proibida em seis países da OCDE: Dinamarca, Finlândia, Reino Unido, Holanda, Noruega e Austrália¹. Um estudo de 2023 da Universidade de Regensburg, com dados de 38 países da OCDE entre 1997 e 2020, estimou uma diferença de retorno anual de 1,5 a 2 pontos percentuais a favor do patrimônio de países sem comissão, o suficiente para quase dobrar o patrimônio acumulado em 40 anos. A camada 2 abaixo soma esse ganho, além da diferença de custo, ao retorno bruto do fee-based, no valor que você definiu no campo "Ganho de desempenho do fee-based".

Camada 2: custo mais o ganho de desempenho medido pelo estudo, somado ao retorno bruto do fee-based.

Ganho de desempenho aplicado

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A mais, sobre o retorno bruto do fee-based, além da diferença de custo.

Fee-based com desempenho

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Diferença total a favor do fee-based

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Evolução ano a ano

Mesmo patrimônio inicial nos três; o comissionado e o fee-based (só custo) usam o mesmo retorno bruto, e o fee-based com desempenho soma o ganho de desempenho a esse retorno.

Ano	Comissionado	Fee-based (só custo)	Fee-based + desempenho	Diferença total

Patrimônio ao longo do tempo

Comissionado Fee-based (só custo) Fee-based + desempenho